尋求兩位數成長率的全球型企業發現，這種機會變得愈來愈少。巴西、俄羅斯、中國這些龐大的新興市場，正處於經濟減緩成長之中。企業以這些國家為營運基地的成本，變得愈來愈高，而在這些地方從事貿易，無論是出口還是進口，也已變得比以前困難。因此，多國籍企業開始愈來愈重視一些低所得、高風險的國家，希望把它們當成銷售商品和服務的新市場，還能成為出口商品到其他地方的大本營。

這些我們稱為「邊疆經濟體」（frontier economy）的國家，前景或許看來並不光明；它們的特徵，包括：市場遭政治操控、法律制度薄弱，以及人均所得很低或國內生產毛額衰退。不過，預期未來五年經濟成長速度最快的25個國家中，有19 個是邊疆經濟體，包括：緬甸、莫三比克、越南和盧安達。其中有許多國家未開採的礦物和金屬資源，規模位居世界前列。儘管目前大宗商品價格疲軟，但全球開發這些資源的投資，將繼續推動這些國家成長、提高所得。這一點相當重要，因為這表示，相對來說，邊疆經濟體的成長較不仰賴全球總體經濟趨勢，而且，相較於有時令人擔心的國家風險因素來說，率先拓展這些市場的外商，有機會得到優於預期的報酬。

此外，其中有些風險被誇大了，一些精明的公司就發現了這一點。在邊疆經濟體，政治力扭曲市場的情況，往往僅限於涉及巨額資本投資的產業部門，例如開採天然資源或基礎建設。相反地，投入資金較少的領域，像是天然資源方面的加值活動，通常不會吸引巨大的政治力介入，業者有空間進行價值競爭，並快速推動低度開發的產業。例如，蒂芬妮（Tiffany & Co）便配合該公司在比利時的相關業務，在柬埔寨、波札納、模里西斯、越南，建立了成功的鑽石拋光作業。

即使在競爭情況遭政府操縱扭曲的產業，外資若能選對產業，並採取適當的策略，也可以成功。其實，在邊疆經濟體經營的公司，在當地遇到的競爭，往往明顯少於在金磚四國或其他新興經濟體遇到的，因此，可能有較長的時間得以享有較高的利潤率。

本文提供一個架構，協助你決定是否進入某個邊疆經濟體、選擇哪個領域，以及擬訂在所選領域致勝的策略。

勘測商機

找出邊疆經濟體商機的第一步，是根據以下兩個面向，來評估其中各產業的競爭環境：（1）在多大程度上，獲利能力是取決於企業之間的競爭，而不是取決於政府的政策和措施；（2）產業是以內銷還是出口為主。根據這兩個面向，我們可以把產業分為四類：役馬型、群聚業者、權力掮客、租賃者…【閱讀全文】